Quelle: Stadtarchiv Solingen, Solinger Tageblatt 23. Mai 1923
Das Vorgehen der Reichsregierung bei der im April beendeten Markwertstützung wird als fehlerhaft angesehen: „Die Hoffnung auf eine baldige Lösung der Ruhrkrisis ist geschwunden. Das Reparationsangebot der Reichsregierung hat im Auslande enttäuscht. Das gab von Amerika aus einen weiteren starken Stoß auf den Markkurs. Es war ein Fehler, daß man den Dollarkurs so stark heruntergedrückt hat.“
Wirtschaftlicher Teil.
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Die Markstabilisierung auf falscher Grundlage.
Durch die starke Reduktion des Dollarkurses bei der jüngsten
Stabilisierungsaktion der Reichsbank wurde erreicht, daß die
Spannung zwischen dem Inlands- und Auslandswert der Pa-
piermark, die schon früher stark zusammenschrumpfte, vollends
verschwand, ja die deutschen Warenpreise zum Teil über die Welt-
marktpreise zu stehen kamen. Die englische Kohle, die man in
größeren Mengen einführte, kam trotz der Herabsetzung des Dol-
larkurses noch immer viel teuerer [sic!] zu stehen, als die Ruhrkohle,
die sie zu ersetzen hatte, infolgedessen stiegen auch die Eisenpreise.
Die Großhandelspreise der Lebensmittel sind also ab Ende Ja-
nuar bis Mitte April, in Gold gerechnet, fast um zwei Drittel
gestiegen und stehen jetzt über den Preisen der Vorkriegszeit. Das
ist keine papierene Preisbewegung mehr, das ist – so führt der
bekannte Finanzpolitiker Helphand-Parvus in seiner Zeitschrift
„Der Wiederaufbau“ aus – eine echte und rechte Teuerung.
Indessen diese Dinge sich abspielten, nahm die Regierung nichts
wahr als die Leichtigkeit, mit der sie den Markkurs halten
konnte. Sie merkte nicht einmal, wie die Spekulation sich zurück-
zog, um die Reichsbank desto tiefer einsinken zu lassen. Als die
Stabilisierungsaktion eingeleitet wurde, glaubte man, daß der
Ruhrkonflikt höchstens einige Wochen dauern werde. Die Sache
zog sich aber in die Länge, und die Stimmung wurde unsicher.
Es näherte sich der Augenblick, da man anfangen mußte, an die
Abdeckung der ausländischen Kredite zu denken. Der Kaufmann
und der Industrielle sahen ein, daß es für sie am wertvollsten ist,
sich jetzt mit Devisen zu versehen. Auch die Landwirte, die zu-
folge der neuen starken Steigerung der Getreidepreise enorme
Bareingänge hatten, gaben, wenn sie nur konnten, Aufträge für
Devisen. Die Reichsbank wurde stutzig; aus dem harmlosen
Spiel mit dem Kurs wurde ein starker Devisenverkehr, und die
Goldmillionen schwanden. Die Reichsbank sah ein, daß man bei
einem Dollarkurs von zwanzigtausend mehr Gold braucht, um
den Markkurs zu halten, als bei einem Dollarkurs von vierzig
bis fünfzigtausend. Das hätte die Reichsbank von vornherein
wissen können. Inzwischen hat sich aber die ganze Situation ge-
ändert. Die Hoffnung auf eine baldige Lösung der Ruhrkrisis
ist geschwunden. Das Reparationsangebot der Reichsregierung
hat im Auslande enttäuscht. Das gab von Amerika aus einen
weiteren starken Stoß auf den Markkurs. Es war ein Fehler,
daß man den Dollarkurs so stark heruntergedrückt hat. Vor allem
aber wurde dadurch die Bedeutung der Goldreserve stark herunter
gesetzt und der Aktionsradius der Reichsbank vermindert. Bei
der Stabilisierung der Mark handelt es sich nicht darum, den
Markkurs zu heben, sondern ihn festzuhalten. Das gegenwärtige
Vorgehen der Regierung hat nur den Spielraum für die Spekulanten
erweitert. Statt den Devisenverkehr zu chikanieren, war es viel-
mehr notwendig, die Banknotenmission festen Regeln zu unter-
werfen. Die Regierung hat aber niemals den Banknotendruck
so freigiebig gebraucht, wie gerade in den letzten Monaten. Die
Gründe sind bekannt. Es scheint, daß die Stabilisierung der
Mark selbst für die Regierung mit ein Anreiz war, Banknoten
herauszugeben. Denn solange jede neue Emission eine neue
Markentwertung mit sich brachte, lag das Vergebliche der Bemü-
hungen auf der Hand; jetzt aber, da die Mark verhältnismäßig
stabil blieb, hatte man von jeder Emission einen verminderten
Ertrag. So druckte man denn darauf los Banknoten, man konnte
alles zahlen, was man brauchte. Aber diese Opulenz mußte ein
schnelles Ende nehmen. Parvus kommt zu folgender Schlußfol-
gerung: Will man die Stabilisierung der Mark mit Erfolg durch-
führen, so muß man die Rechnung so stellen, daß die Mittel aus-
reichen, um den Devisenbedarf während eines ansehnlichen Zwi-
schenraumes zu decken und die Banknoten-Emission in bescheidenen
Grenzen halten. Nach einiger Zeit wird denn die Stabilisierung
selbst große Finanzquellen erschließen, denn durch den Wegfall
der Markentwertung bekommen erst die Staatseinnahmen einen
dauernden Wert. Hat man diese Sicherheit hinter sich, so wird
man sich auch nicht scheuen, größere Interventionskäufe vorzu-
nehmen: man vermehrt dadurch die Banknoten, ohne neue Bank-
noten herauszugeben, und kann, wenn die Mark stabil bleibt,
später die Goldreserve ergänzen.
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Stadtarchiv Solingen: RK (23. Mai 2023). 23. Mai 1923. 1923: Alltag in der Krise. Abgerufen am 8. Februar 2025 von https://doi.org/10.58079/ae4y